由于ICE期棉在创12年新高后现货成交极度清淡，基金获利平仓卖盘涌现使国际期棉以连续跌停方式回调。本就滞涨的郑棉在成交与价格创上市以来天量后，在贸易保值和多头获利卖盘的双重打压下大幅回落，主力807合约再次挑战15400元/吨的支撑位，后止跌回升，3月11日收盘价报收于15725元/吨，较4日收市价下跌550元/吨。其未平仓合约增加52430吨至512000吨。而本周郑棉总成交量大幅增加2008580吨至3945730吨，总未平仓合约增加87420吨至836200吨，日均换手率达到创记录的93.84%，显示郑棉正吸引资金的关注，但主动性买盘受库存与期现价差压制而减弱，贸易保值卖盘卷土重来成郑棉上涨主要压力。但从国内外期货市场交投来看，虽然近期ICE期棉价格以连续跌停方式回调，但并未对主要消费国中国现货棉价造成任何影响，多头人气已被彻底调动起来，很多投资者视本轮回调为良好的买入时机，而后期基本面将因中国因素而逐渐好转。因此虽然短期期棉以快速大幅下跌方式回调，但并不建议卖出棉花，保持长期的上涨思路不改。

　　虽然国际棉价的大幅上涨未对国内现货棉价形成实质的影响，但由于国际棉价已初显强势特征，中国进口棉港口报价持续高企，使国内贸易商看涨意愿增强，部分地区销售价格上调200元/吨左右。且很多贸易商对4、5月的行情充满期待，惜售心理有所加强，导致现货棉价小幅攀升。而目前新疆地区存棉已经不多，新疆生产建设兵团各师棉花销售接近尾声，在内外棉价差未缩小前，国产皮棉供应将逐步趋紧，因此推动现货棉价加速上涨，并支撑郑棉再次走强。虽然短期郑棉回调压力大增，但长期涨势并未结束，不可轻易卖出棉花期货，仍应以择低买入为主。（杜  映）