人人乐年报显示，公司实现营业总收入120.92亿元，同比增长20.43%，实现归属上市公司股东净利润1.69亿元，同比下降28.52%，实现扣非后净利润1.68亿元，同比下降28.78%。但比利润下滑幅度更大的是经营活动现金流净额的下滑，同比下滑了35.81%。

　　人人乐2007年至2010年的净利润分别为26366.03万元、25333.14万元、22960.88万元和23701.06万元，2011年的净利润是1.69亿元，这样算下来，人人乐的业绩比2007年下滑了35%。

　　业内人士还怀疑，该公司存在虚增收入的可能。虽然去年营收增长了20.43%，但与应收账款相比可谓小巫见大巫，应收账款一下增长了143.77%，与此同时，经营活动现金流净额的下滑，同比下滑了35.81%。这表明，公司不仅增收不增利，还可能在利用应收账款虚增业绩。公司在年报中表示，本报告期期末应收账款余额较期初增长143.77%，主要系南宁市人人乐商业有限公司本期大宗团购业务增加所致。这一笔带过的团购业务，非常让人怀疑，公司或在年底利用团购冲业绩，更坏的是可能在虚增收入，因为应收账款大幅增长，远超营收增长幅度，且还出现在一个子公司——南宁市人人乐商业有限公司，实在难以让人信服。

　　该企业综合费用上升了23.01%，超过了营收的增长幅度，这也反映了该企业内生性增长不足，新店尚处培育期，老店盈利能力下滑，导致利润大幅下降营业利润，这就是人人乐现在的窘境。公司在年报中指出，其可比门店营业收入增长仅为6.79%。另外，该企业的存货周转率较去年又有所下降，并且已经低于行业均值。

　　对于业绩下滑原因，人人乐解释：“公司2011年新开门店24家，较上年增加14家。新开门店前期投入较大，经营毛利率低。另外，四季度应季商品的销售明显低于预期，公司加大了促销力度，造成销售毛利率下降、促销费用增长。”

　　但是，同样是大规模开店，永辉等却是另一番景象，可以说，人人乐业绩持续下滑有深层的内在原因。

　　据公开资料显示，人人乐除了25%的公众持股外，其余75%的股权全部由董事长何金明一家掌控。虽然何氏家族一股独大的情形与人人乐的战略规划并无直接的冲突关系，但是业内人士表示，高度集中的股权结构容易造成决策偏颇。事实上，人人乐的整体战略并未如其宣称的那样优秀，而集权管理与松散的业态更是形成了鲜明的对比。

　　人人乐旗下拥有超市、百货、便利店、专卖店等多种业态，但各种业态拓展策略不明确，虽然业态齐全，但并未形成较为成熟的业态组合。此外，与部分商超企业不同的是，人人乐门店结构相对复杂，旗下设置全资子公司、一级控股子公司、二级控股子公司等。