银行未来将释放更多的廉价信贷，艰难的转型之路将从此拉开帷幕。更具挑战的是，近年来银行业保守的监管政策，使得银行的金融转型之路早就让渡给其他金融市场或行业，银行终究会成为中国经济不合理的货币扩张之路买单者。

    坏消息终究还是来了。各家银行的不良贷款额、不良贷款率都出现了明显的上升，而证据就在2014年的银行中期业绩报告中。

    数据显示，今年上半年末，商业银行不良贷款余额6944亿元，较去年末增加1023亿元，新增规模已超过2013年全年992亿元的增幅；不良率也在上升，年中已经较年初上升0.08个百分点，增至1.08%。这些不良资产额尚未包括已经做核销处理的部分，以及经过打包转移的部分，如果加上这些，今年上半年的银行不良贷款额更将大大超过市场预期。

    好在近几年高速发展积累了相当多的拨备和资本金，使银行可以基本消化新产生的不良贷款。但只要审视过去，我们就可以发现，未来银行信贷投放所面临的问题才是更可怕的事情。

    银行的信贷风险自去年就已露出端倪。在经济最发达的长三角地区，银行为弥补贷款投放不足，甘愿把贷款作为民间融资的基础资源，最终导致以钢贸为首的联保互保贷款从去年开始爆发大面积的逾期。究其原因，是长三角地区长期依赖的经济基础中存在严重的产能过剩，民间融资利率居高不下，使得银行片面追求利润而过度信贷投放所致。而潮水退去时，银行惹得一身伤痛。

    今年以来，为控制风险，各银行纷纷制定信贷禁止或限制的行业名单，这是银行基于市场现实情况做出的正常反应。按照这份名单，目前只有极少数行业可以列为银行支持类授信业务。

    银行主动收缩信贷后，会产生一系列连锁反应。首先是资产负债率高的行业会受到直接的冲击，进而影响银行不良贷款进入新的上升周期，其次是银行基于贷款投放的利润会出现下滑，最后就是导致市场利率进一步降低。

    经过10年高速发展，中国绝大多数行业的产能严重过剩，且产能过剩的行业资产负债率已超过120%。去产能和去库存都是传统行业面临的严重考验，就连10年中一路攀升的房地产价格也在今年下半年出现了松动。银行是依附实体经济而生存的，随着产业过剩和去库存现象蔓延，银行信贷也存在投放过剩和去库存压力，产生“惜贷——不良贷款上升——进一步惜贷——不良贷款进一步上升”的恶性循环。

    现在中国银行的资产已经超过120万亿元，按照银行过往的业绩提升路径，主要是依靠信贷增量的投放。但中国经济新常态下，如此庞大的银行资产已经无法再通过信贷扩张来实现增长，信贷资源将不再成为紧俏商品，贷款难将长期困扰中国银行业。

    逻辑在于，在经历前30年高速发展之后，中国经济正进入中速或中低速发展期，很难再现以往的发展速度，以投资为主体的经济发展之路正在让位于其他经济形式，残酷的生存环境将逼迫银行不得不重新审视过往的信贷政策。银行未来几年将释放出更多的廉价信贷资源，更为艰难的转型之路将从此拉开帷幕。

    更加挑战的是，近年来银行业保守的监管政策，使得银行的金融转型之路早就让渡给其他金融市场或行业，如股市、证券、信托、互联网金融等。与这些已经市场化的金融机构进行新的竞争将使银行失去行业龙头地位，市场化人才缺乏将是银行发展的最大隐患。

    银行终将失去龙头地位，成为中国经济不合理的贷币扩张之路买单者。