这几年，棉花生产加工企业的日子实在不太好过。受国内外市场棉价差较大、国内市场棉价大幅波动、棉花价格市场化改革仍待成熟等多重因素影响，广大涉棉企业面临很大的经营风险，利润受到挤压，甚至有一些实力较弱的企业不堪亏损而退出市场。

    据统计，山东德州85家400型棉花加工企业中，2013年度开秤收购加工的有69家，2014年度则下降至52家。2014年，山东滨州34家轧花厂中，只有十几家开工运营；河北冀州15家400型棉花加工企业中，开秤收购加工的仅七八家。

    在如此艰难的大背景下，广大涉棉企业如何困境求生？持续在主业领域进行经营创新，提升产品附加值当然是核心。只是，这种软实力的提升并非一日之功。而期货市场在技术层面可以规避一些经营风险，提高利润，成为棉花企业转变经营模式的一种选择。

    作为纺织产业链条上最为重要的原料之一，大宗产品棉花具备这种条件。在郑州商品交易所目前的16种上市交易期货品种中，棉花是重要品种。多位期货分析师表示，在多元化的定价格局中，期货市场的影响力日益显现，棉花期货已经越来越被产业链重视和认可。

    期货操作依现货市场创新

    百安赛贸易有限公司是万达期货股份有限公司全资子公司，公司在服务棉花企业方面有很多心得。

    百安赛贸易有限公司总经理李辉介绍，棉花企业和纺织企业对期货市场可以进行以下操作：仓单销售，实现客户货款提前回笼；仓单采购，满足纺织企业多种需求；联合套利，提供多种交易操作选择；联合保值，实现货物价值风险管理；产品组合，提供全面风险管理工具。

    百安赛贸易有限公司为企业开展了仓单采购业务和委托卖出保值业务，具体操作为：一是百安赛与仓单持有方签订采购合同，与该纺织企业签订销售合同和委托卖出保值协议；二是该纺织企业支付百安赛20%定金，百安赛全款采购仓单，掌握货权；三是纺织企业根据自身配棉进度，分批打款提货，百安赛分批释放货权并开具增值税发票；四是由于该企业购买棉花为自用，百安赛为该企业在13530元/吨左右价位时做了40%仓位保值，为客户带来了额外收益。

    利用期货市场的价格功能，进行大手笔投资也是重要手段。

    河南同舟棉业有限公司董事长魏刚民指出，期货市场的作用一是规避风险，进行有效的风险控制；二是进行有效的投资。例如，2014年，由于棉花市场由过去的收储变为国家直补棉农，同舟棉业认真分析了棉花市场供求关系的变化。经过分析认为，当时国内市场的基本棉花价格偏离了全球的价格水平。此后，企业订购大量外棉，再利用期货市场进行套利，最终在熊市中实现了好的收益。

    当然，涉棉企业参与期货市场也需要谨慎对待。李辉提醒企业，在套保前一定要对棉花行情进行深入细致的调研和分析，把握棉花行情走势；要建立起完整而有效的风险控制体系。同时，企业参与期货市场的目的是规避市场价格波动的风险，而不是盲目追逐高额的收益，因此企业要克服暴利思想，不可将套保业务做成投机。

    线上新平台之探索

    今年“互联网+”概念很火，大宗商品正在寻找这个结合点。而棉花，成为齐鲁商品交易中心选定的第一个先行先试的“大淘宝”品种。

    齐鲁商品交易中心2014年6月5日正式上线，一期上线品种是金属和能源。一期交易模式与二期上线的棉花品种不同。齐鲁商品交易中心2014年6月5日正式上线，一期上线品种是金属和能源。一期交易模式与二期上线的棉花品种不同。

    “棉花作为大宗商品，交易大部分还是线下的现货采购、现金交收、验货，比较单一化，集中化程度不高，这个行业又受到目标价格、配额、抛储等很多国家政策的影响。海外棉花与国内棉花又不好标准化。”齐鲁商品交易中心总裁李珩迪表示，齐鲁商品交易中心花费半年多时间，设计出棉花“大淘宝”平台，提供包括交易服务、保值服务、物流、报关、仓储、融资、信息等在内的多项服务。

    李珩迪表示，棉花“大淘宝”面临的难题是，创新模式没有既有的模式参考，需要自己摸索。可以说，每家先行先试的企业开始都不会那么完善，都是在用“互联网+”的方式做各种尝试，研究如何改变传统行业。

    王光山最近刚刚与齐鲁商品交易中心签了合同、开了账户，打算参与棉花棉纱交易。5月28日，齐鲁商品交易中心棉花棉纱品种正式宣布上线。当日，有200多家棉花棉纱加工企业派代表前来一探究竟。当然，人群中也有王光山的身影，他是青岛东方恒大棉花进出口公司的总经理，公司就在青岛保税区内。

    王光山说，棉花作为大宗商品，走淘宝的路子、在互联网上实现交易全过程，肯定是一种趋势，所以要参与。这种大宗商品“大淘宝”的交易方式，未来肯定会发展起来。在王光山看来，通过齐鲁商品交易中心平台可以直接对接很多纺织厂等买家，买家可以在网上货比三家，买到质量好、价格便宜的棉花棉纱，减少中间环节，降低买家成本，又规避掉资金和货物风险，这些在交易平台上都可以实现。

    上海一家大宗商品国际贸易公司副总裁刘林认为，齐鲁商品交易中心打造的大宗商品“大淘宝”的概念，操作思路跟在淘宝上购物相似。但大宗商品货值较高，占用资金较大，动辄几千万元，资金和货物安全是最重要的，对于仓储物流也有较高要求。

    青岛金宇物流有限公司副总经理孙汇丰说，做棉花大宗商品淘宝模式，难点在于棉花不是标准化合约，不是标准化标的，有特殊性，仓单不是特别标准，一般客户要通过取样化验之后，才会判断出商品等级和是否可用。另外，对客户而言，要降低物流和采购成本，最重要的是第三方物流作为监管方，能够架起银行等金融机构、平台与融资方客户之间的桥梁，打通通道，提供相对安全的平台。

    青岛世纪顺兴国际贸易有限公司经理钟泽国的担心是，目前棉纺织行业行情不那么好，虽然市场有需求，但很多人担心国家有大量的棉花储备，一旦抛储，有可能像是洪水猛兽，每年国内棉花需求也就是700万吨左右，而国家的棉花储备有两年不生产都足够市场使用。所以钟泽国说，他眼下还不敢上线交易，还要观望一下，一是资金有限，二是行情不好，三是感觉齐鲁商品交易中心的交易平台还需要一个完善的过程。

    李珩迪表示，国家层面已经明确提出要建立要素交易平台，探索介于现货和期货之间的交易模式。齐鲁商品交易中心开始考虑创新交易模式，探索中远期合约、互换合约、期权合约等场外衍生品交易，建立中间市场的发展平台。

    齐鲁商品交易中心棉花事业部总经理毕勇军说，在齐鲁商品交易中心上做棉花交易，基本交易过程就是交易商开户之后，买方报出自己的需求，卖方把自己的货物情况挂到平台上，相关信息大家都能看到。齐鲁商品交易中心在借鉴淘宝操作方式的基础上，做了一个升级版，增加了议价功能，买家相中哪批货，对话框打开，双方议价，而淘宝一般就是一口价，没有议价功能。付款方式上，齐鲁商品交易中心采取线上银行支付和信用证付款兼顾的方式。因为再进出口棉花中，很多棉花交易商是信用证付款。在齐鲁商品交易中心，交易商可以网上付，也可以信用证支付，保证交易正常进行。成交之后，接下来的物流服务由金宇物流完成，有些货主如果不想马上提货，也可协商提货日期。

    目前，在齐鲁商品交易中心签约开户的已经有50多家企业，还有200家左右在洽谈和关注当中。