目前，中国金融改革正在逐步推进，金融市场日趋多元化、复杂化，金融业全面竞争的时代悄然到来。农商行上市，是参与全国金融改革，助力开放性金融、创新性金融的重要推动力量，是农村金融机构切实转变观念、深化改革、加快发展、改进管理、逐步缩小与国内商业银行差距的一项关键性举措。

　　因此，农商行要通过上市，实现股东结构多元化和公司治理制度化,在资本市场的监督和检验下,对现有运行机制和股权结构进行彻底的改造,真正实现股东价值最大化。

　　现实意义

　　改善现金流量状况，构建持续融资的平台。资本市场的持续健康发展，为上市农商行提供了畅通的融资渠道，使之得到更多的融资机会，从而改善农商行较为单一的融资困境，从根本上改善农商行现有的现金流量状况；资本市场的高效运作，还有助于农商行快速建立现代企业制度，将更多的资金运用到“三农”，服务到“三农”，进而大幅拓展服务“三农”的广度与深度，助推多项业务快速发展。

　　降低资金成本，提升市场竞争力。农商行上市有助于农商行快速补充资本金、改善资产结构，登陆资本市场，为其行构建稳定的补充资本长效机制，进一步优化资本结构，调整资产负债率，降低财务风险，大大增强抵御风险的能力，进一步提升市场竞争力。

　　优化股权结构，完善公司治理。农商行上市，实现股东的多元化，股权结构更为合理，这么多股东投资到银行中来，对解决农商行预算软约束起到很大作用；引进战略投资者，改变单一的股权结构，实现投资主体多元化，从而进一步提高公司治理水平。

　　明确界定产权，提升运营管理水平。农商行上市将有助于其优化激励机制，明确界定产权，所有投资者清楚地知道银行的资产和产权状况，利于强化对雇员的期权激励，资本市场中的融资规则使股价表现与经营者的收益联系在一起。因此，资本市场上的这些关系将激励管理层更加积极地改善银行的经营管理，优化银行的资产质量，提高银行的经营业绩；上市后的农商行进行自我约束，在增强信息透明度的基础上，农商行将接受更加严格的会计、审计督察，进而促进农商行的规范、健康运作。

　　规范内部治理，降低行业管理风险。农商行上市有利于改善长期困扰金融行业的内部人控制问题和关联交易等问题；进一步健全股东大会董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，促进人员依法履行职责；内部控制制度逐步健全，不仅能够保证业务经营发展营运的效果，还能不断完善风险管控能力，有助于降低行业管理风险。

　　完善监督机制，提升行业品牌和知名度。根据监管部门对上市公司的要求，农商行上市后，必须规范信息披露制度及信息披露透明度，并使监管形成法制化、公开化，透明度包括要允许所有股民对中小银行的资产质量和营利标准有质询功能。实现股权多元化，市场、媒体监督加上成千上万股东的监督，可以催生公开、透明、正常的激励约束机制；实现规范运作，而且可以提升市场形象，提升行业地位以及实现财富的增值。

　　推进竞争合作，做大做强企业。与其他商业银行相比，农商行面临的竞争压力更大、危机感更强，因此对创新的需求更加迫切，上市后可通过科技创新、服务创新、管理创新等手段，开发出更加贴近市场的金融产品，在市场竞争中抢占领先地位，进一步推动农商行做大做强。

　　加快规模扩张，推进跨区域发展。随着监管政策的适度放松，监管部门鼓励农商行在考虑成本、收益及风险可控的前提下，开展跨区域经营活动。近年来，农商行的网点、规模以及经营领域快速扩张，正处于生命周期中的快速成长阶段，立足“三农”，辐射中小企业和个体工商户，未来的成长空间相对更大。农商行上市后的资本运作和多元化的资本管理手段，为其并购其他金融企业提供便利，有助于农商行将自己的网点延伸到本地以外的其他区域，实现优势互补，并能根据区域间不同的产业特征，合理配置其金融资产，扩大经营规模，增强盈利能力。

　　障碍与难题

　　激励约束机制还不够健全，内部管理有待改善。一是考核指标重业绩、轻管理，使得高管人员存款情结较重，忽视风险的全面管控；二是薪酬支付重短期、轻长远，助长了高管人员低成本下的违规冲动；三是薪酬结构重现金、轻股权的薪酬激励形式削弱了高管对机构的忠诚度；四是高管人员与基层员工薪酬差距过大，容易诱发基层员工参与民间借贷等违规行为。

　　风险管理的基础工作薄弱。对于内部管理制度存在漏洞，监督制约制不健全形同虚设，员工法制观念淡薄，合规操作和风险防范意识差等问题，信用社应时刻注重内控建设，狠抓制度执行，把好业务内部控制关口，把风险案件防范工作落到实处。

　　产权归属、股权结构、公司治理等问题上仍有明显差距。一是股权结构欠合理，“内部人控制”明显，关联交易风险严重。股东结构较为单一，法人股东多为有密切业务往来的企业，自然人股东多为机构内部员工。股本结构复杂，不容易理清治理结构；股权较为分散，导致权力不明晰、股东无力参与管理、出现“内部人控制”的现象，持股比例较为集中，股东人数过多，员工持股和高管持股数量还需要进一步规范，并要逐步去解决；严重超标的股东人数将是江苏农信社上市的巨大障碍。二是组织架构较单一，战略规划高度较低。董事会事务化倾向严重，易使机构的战略目标偏重于业务发展，缺乏整体性考虑，存在一定程度的战略短视，由于董事成员多为大股东，决定了其追求股东价值最大化成为治理的单一目标，缺乏准确、明晰的市场定位和对利益相关者、社会责任及公司长远利益的考量；在“三会一层”的架构设置上过于求“形”而失“神”，公司治理流于形式，职责界限不明确，履职现状不理想。

　　委托代理缺乏效力，造成治理软约束。委托代理关系不明是农村商业银行的根本缺陷，这个组织结构中的根本性问题一直没有解决好。农商行现行的管理体制是省联社具体承担对辖内信用社(农商行)的管理、指导、协调和服务职能。行政干预形成双线负责，既要向省联社负责，又要向股东负责，造成效率下降，破坏整个公司治理架构。而股东代表大会的作用，由于股东参与管理意识不强被大大削弱，委托代理链的二次弱化，最后损伤的是股东利益。