据悉，央行正在研究建立“最优贷款利率机制”，并已在6月底7月初向部分商业银行征求意见。此消息尚未得到央行证实，不过，笔者认为“最优贷款利率机制”是把双刃剑，需审慎实行。

　　“最优贷款利率”是商业银行向最优质客户收取的贷款利率，其他贷款的利率在此基础上浮动。即：最优质的客户可以享受最低利率，并可以与银行“讨价还价”，谈妥的价格即为“最优贷款利率”，其他再根据经营情况、抵押担保情况等适度“涨价”。

　　该利率定价方式起源于美国1933年大萧条时期，当时银行业资金相对充裕，但缺少信誉良好的贷款对象。为防止恶性竞争，《华尔街日报》倡导推动形成统一的基本利率作为贷款最低利率，主要用于3-5年期信誉良好的商业、农业浮动利率贷款。2008年12月16日以后，计算规则为在选定的10家报价银行中，如果有7家调整，则更改贷款最低利率。

　　“最优贷款利率”“优”在哪

　　首先是更加市场化、民主化。“最优贷款利率”是企业和银行之间博弈的结果，可以更加真实地反映信贷市场的供求关系，制度一旦出台，将使我国利率真正走向市场化。

　　“最优贷款利率”的特点在于“自下而上”，商业银行根据市场供需情况联合定价，后报央行审批，这样的定价方式对市场的脉搏把握更准，毕竟利率定多少，银行心里最有“数”。

　　其次是更加机动化、灵活化。银行对信贷需求的“触觉”最为灵敏，能够第一时间感觉到市场的变化，并及时作出灵活的调整，可以有效避免过去利率政策“三年一调、五年一换”的滞后问题。

　　此外，该定价机制可摆脱存款利率对贷款利率的束缚，避免存贷款利率同涨同降，灵活调整利差。

　　可能存在弊端

　　首先，可能形成“利率垄断”。“自下而上”的方式有其优势，但亦有其弊端：企业的资金需求具有必然性，在“信贷”买卖中处于弱势，银行间出于利润最大化考虑一旦联合，无视企业意愿、无视企业支付能力，垄断市场、哄抬利率，势必会给企业带来重创，并会破坏市场的“供需关系”，从而扰乱金融秩序。

　　因此，利率市场化应以加强央行监管为前提，央行应当为企业搭建平台，了解优质企业资金需求、支付能力等情况，并确定优质客户的标准及利率定价标准，避免“想当然”。

　　其次，利率浮动区间收窄。过去，优质的大型企业贷款通常执行基准利率下浮10%，利率不得高于基准利率的2.3倍，如将优质大型企业贷款利率定为“最优贷款利率”，那么原2.3倍限制实际上将变为2.07倍，上浮区间缩窄。

　　因此，如执行“最优贷款利率”，央行应考虑扩大利率浮动区间，确保商业银行高风险、高收益的“零售贷款”业务收益稳定。