2008年硫磺市场价格可谓跌宕起伏。8-10月份，价格跌至45美元/吨，更令人吃惊。但是当前也是了解硫磺的绝好机会。预计后期硫磺需求和价格都将有所反弹，但总体上将难以恢复到2007年的水平。

　　硫磺是农业生产的原料，也是植物和土壤增加营养的重要元素。进入二十一世纪以来，随着全球人口和经济的增长，除2001年销售有所下降之外，硫磺需求一直持续增加，至2008年已经达到4700万吨的峰值销售，随后出现近200万吨的下跌。需求强劲的地区主要是非洲摩洛哥以及东亚中国等国家，其中大部分消费来自化肥行业。

　　亚洲是全球化肥增产的重要区域，硫磺消费占全球的40%，中国作为主要消费国，消费数量占亚洲的80%。随着中国磷肥产业的迅猛发展，自2002年以来，中国的硫磺需求迅猛增长，并于2007年在生产、消费和进口方面均创下历史记录。2007年硫磺进口数量为980万吨，其中南美进口340万吨，中东为280万吨。2008年，由于全球肥料需求都开始下跌，影响了含硫肥料的消费，导致整体需求下降近2/3。中国也由于磷肥出口受限以及国内硫酸产量的增长，仅进口350万吨。其中从南美的进口量降低较多，由于物流及地理位置等因素，从中东的进口量基本能保持持平。

　　从供应方面看，国际硫协会预测，2009年国际硫磺供应将在300万吨左右（IFA数据为370万吨），由于北美以及摩洛哥等地复合肥都有不同程度的停产，美国和中国的开工率也在50%左右，导致硫磺需求下降，使硫磺总体形势呈现供大于求。作为石油冶炼副产品，未来硫磺供应水平决定于油气的生产水平。由于原油价格要到70美元/桶以上才会有所赢余，因此目前原油40美元/桶的价格并不能刺激原油生产，使硫磺的产出有所降低。

　　从需求方面来看，随着磷肥生产的逐渐恢复，硫磺需求也将逐步增加。预计，东亚需求将有较快和较大幅度的增加，其增长将主要来自中国的化肥消费；从非洲地区看，硫磺将有较大数量的增长，西欧、北美、俄罗斯地区等地区今后5-10年内需求也会增加。

　　值得一提的是，虽然硫磺是一种副产品，但生产同样需要成本。由于硫磺造粒大约需要10美元/吨，港口存贮等费用在10美元/吨，国内的物流费用大约为10美元/吨，也就是说，目前50美元/吨左右的国际价格已经接近硫磺生产成本。随着各国肥料生产的启动，以及原油价格下跌造成的硫磺生产有限，后期价格将有小幅反弹，但是总体上不会回到2007年的高位水平。